天听自我民听：金融市场反应与政策执行预期

主     讲：梁平汉　　中山大学政治与公共事务管理学院

主     持：刘瑞明　　中国人民大学国家发展与战略研究院

时     间：2019年3月29日（周五）10:00-11:30

地     点：中国人民大学崇德西楼（原科研楼A座）815会议室

摘 要：

可置信的政策执行是政策充分发挥效果的重要前提。本文从公众预期角度研究这种政策执行的可置信问题，以中国地方税收优惠清理（国发62号文）和取消政策（国发25号文）为自然实验，从金融市场反应角度检验地方政府执行中央政策的可置信程度，本文发现：（1）整体上看，社会公众预期中央的税收优惠清理和收回政策可以得到执行，表现在享受税收优惠的公司在税收清理政策公布后有显著的负向市场反应，而在取消政策公布后有对称的显著为正的市场反应。（2）从区域层面看，市场预期税收优惠清理的中央政策主要在地方政府社会负担较轻的地区执行；从执行对象层面来看，市场预期地方政府主要会对政策性负担较小的公司执行税收优惠清理的中央政策；但这些结果在与地方政府自身利益联系不太紧密的民企中并不存在。这表明社会公众认为地方政府在执行中央政策的过程中会基于自身利益和中央问责压力进行权衡选择。（3）最后从事后结果看，公众预期与地方政府的实际政策执行也是一致的。本文的结论从公众预期角度拓展和丰富了政策执行的相关研究，这意味着中央政府在协调监督政策执行中，需要重点进行局部的利益调整，并需要积极宣传调整公众预期。

主讲人简介：

梁平汉，中山大学政治与公共事务管理学院教授，博士生导师，中山大学中国公共管理研究中心研究员。主要研究地方政府行为，博弈论，政治经济学，行为与实验经济学。论文发表在Games and Economic Behavior, Journal of Comparative Economics, 《经济研究》、《管理世界》、《经济学（季刊）》等国内外一流期刊。获霍英东基金会高等院校优秀青年教师奖，主持国家自科基金课题，国家社科专项重大子课题等。

中国人民大学国家发展与战略研究院

教师与博士后事务部